Bsports体育A股走势分化延续，在市场持续低迷的过程中，涨价题材突然火爆。昨日有机硅、玻璃、化纤、有色金属等多个周期性板块再次大涨，尤其是有机硅、玻璃、化纤等涨价题材走势更为强劲。

　　分析认为，涨价题材是市场反复炒作的主题，这背后其实是基于涨价驱动业绩大幅增长的核心逻辑。主要就是对业绩增长的强烈预期，吸引资金参与涨价题材的炒作。

　　但需要注意的是，产品涨价一般都是阶段性的或者周期性的，所以这类个股都是波段行情为主。一旦涨价趋势停滞甚至逆转，那么周期板块也就会出现明显的调整。所以参与涨价题材炒作，必须密切跟踪产品涨价趋势。

　　今年上半年，受疫情因素影响，终端采购谨慎，有机硅价格持续下跌，最低时接近历史底部14000元/吨，行业里除合盛硅业等一体化企业外，绝大多数有机硅厂商处于亏本经营的状态。

　　进入三季度之后，由于需求快速修复，同时新增产能投放进度低于预期，有机硅迅速进入供需紧张状态，有机硅价格快速拉升，最新报价已突破24000元/吨，创年内新高。

　　对于后期有机硅价格走势，中金公司分析认为，短期来看，有机硅需求仍在复苏阶段，尤其是外需。供应端新安、兴发投产后产能仍处于爬坡阶段，供应短期无法大幅增加。从行业开工率来看，近三个月行业开工率在95%以上，处于近五年来的高位。有机硅价格上涨趋势在2020年四季度甚至2021年一季度不会变化，价格空间看至25000-30000元/吨。

　　不过，随着有机硅产能加速投放，中金公司同时也提示，2021年二季度有机硅可能面临上再次过剩风险。

　　根据氟硅协会统计数据，2020年有机硅行业新增产能达到单体77万吨，其中兴发12万吨、东岳5万吨、新安20万吨，此外合盛计划年底前投放40万吨。而目前已经开工计划于2021-2022年的产能高达98万吨，包括合盛云南40万吨，以及大概率2022年投产的东岳30万吨、云南能投20万吨、佳辉8万吨。

　　中金公司表示，目前中国有机硅行业进入供给侧优化阶段，特别是在2015年后，环保、安全标准提高，实力较弱的部分企业自发退出市场，行业集中度稳步提高。未来投放的新增产能主要来自行业规模靠前企业，预计2020-2024年，中国聚硅氧烷产能、产量年均增速在8.7%和8.9%。

　　需求端来看，随着终端应用的不断开拓、国内有机硅人均用量持续提升，同时一带一路等欠发达地区的市场渗透，未来有机硅需求有望保持在5-10%左右增长。

　　近期国内有机硅涨价主要由于市场需求大幅提升，一方面是海外高温胶因疫情影响减产较多，国内硅胶制品企业订单增加；另一方面是印度纺服订单向国内转移，叠加四季度纺服需求旺季，带动了纺织助剂需求增加；此外医疗卫生等需求也有所增加。当前国内有机硅行业总体开工率达87%左右，新产能释放后开工逐步正常，但仍难以满足市场需求，行业整体库存低位，供需关系紧张。

　　作为产业链一体化的有机硅龙头企业，公司现有工业硅产能73万吨/年，有机硅单体产能56万吨/年，在建有机硅单体产能20万吨/年，此外公司下游配套了硅橡胶、气相法白炭黑等。未来公司计划在云南昭通建设“水电硅”循环经济项目，具体内容包括年产80万吨有机硅单体及硅氧烷下游深加工项目，其中一期建设40万吨/年。

　　公司现有工业硅产能6万吨/年，有机硅单体产能49万吨/年(权益约39万吨/年)，其中15万吨/年新产能11月初达产，充分受益于本轮有机硅价格上涨。未来公司将新建10万吨/年工业硅产能，加强原材料配套，同时向下游有机硅高端制品领域持续拓展，发展空间广阔。

　　公司现有有机硅单体产能30万吨/年，在建产能30万吨/年，各类硅胶产能配套完善，新产能投产后，公司行业竞争力将大幅增强。

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